La venta de Transbank ha sido un tema candente en el ámbito financiero chileno desde que los bancos anunciaron su intención de deshacerse de la red de adquirencia. A más de dos años de este anuncio, el proceso ha estado marcado por incertidumbres y negociaciones complejas. En las próximas semanas, se espera que los hermanos Infeld, a través de su holding Axxa Corp, presenten una oferta final que podría cambiar el rumbo de la compañía.
**El Contexto de la Venta de Transbank**
Transbank, una de las principales redes de adquirencia en Chile, ha estado en el centro de atención debido a su potencial venta. Actualmente, el Banco de Chile es el mayor accionista con un 26,16%, seguido de Santander y Scotiabank. A pesar de que el proceso de venta se había proyectado para concluir en 2024, ha enfrentado múltiples retrasos. Según el presidente del Banco de Chile, Pablo Granifo, las dificultades se deben a las características de la empresa y a problemas legales que han complicado la situación.
La oferta que se espera de Axxa Corp, liderada por los hermanos Infeld, se produce en un contexto donde la valorización de Transbank ha sido un tema de debate. Los bancos accionistas han estimado un valor de alrededor de US$1.200 millones, mientras que las ofertas recibidas hasta ahora no han superado los US$500 millones. Esta discrepancia en la valoración ha sido uno de los principales obstáculos en el proceso de venta.
**El Rol de Axxa Corp en la Oferta**
Axxa Corp, un holding con presencia en diversas industrias como la petroquímica y las energías renovables, ha mostrado interés en diversificar su portafolio a través de la tecnología y los data centers. Los hermanos Infeld, que han mantenido un perfil bajo en el sector bancario, están preparando su oferta final tras haber extendido el plazo para realizar el due diligence, que comenzó a principios de año.
Se ha informado que Axxa Corp cuenta con un financiamiento inicial de US$350 millones, pero aún necesita asegurar otros US$150 millones para completar la compra. Este financiamiento ha sido un tema delicado, ya que la estructura final de la oferta se mantiene en secreto. La oferta será presentada a JP Morgan, que actúa como intermediario en la búsqueda de compradores, y se espera que el proceso de evaluación por parte de los accionistas de Transbank tome entre una y dos semanas.
El interés de Axxa Corp se suma a otros intentos de compra que no han prosperado, como el de Sonda, lo que refleja la complejidad del mercado y las expectativas de los bancos. Las entidades financieras involucradas han optado por delegar la gestión de sus acciones a empresas fiduciarias para evitar conflictos de interés, dado que muchas de ellas también operan sus propias redes de adquirencia.
**Desafíos en el Proceso de Venta**
Uno de los principales desafíos que enfrenta la venta de Transbank son las contingencias regulatorias y los litigios de libre competencia que han dificultado la claridad sobre el modelo de negocio de la compañía. La incertidumbre en torno a estos aspectos ha llevado a que los bancos accionistas se muestren cautelosos en sus negociaciones.
A pesar de estos obstáculos, Transbank ha reportado un crecimiento en sus ingresos, alcanzando $232.679 millones a marzo de este año, lo que representa un aumento del 3,1% en comparación con el año anterior. Sin embargo, la utilidad neta ha mostrado un crecimiento notable, alcanzando $6.597 millones, lo que equivale a un incremento del 2.497,2% respecto al primer trimestre de 2024. Este crecimiento se ha visto impulsado principalmente por su línea de negocio de adquirencia, que representa el 72,9% de sus ingresos.
La situación actual de Transbank, marcada por un crecimiento en sus ingresos y utilidades, contrasta con la incertidumbre que rodea su proceso de venta. La próxima oferta de Axxa Corp será un hito crucial que podría definir el futuro de la compañía y su posición en el mercado chileno de medios de pago. La atención del sector financiero estará centrada en cómo se desarrollará este proceso y qué decisiones tomarán los accionistas de Transbank ante la oferta que se les presente.
