La economía chilena ha mostrado señales de desaceleración en los últimos meses, lo que ha llevado a los analistas a revisar sus proyecciones para el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de diciembre de 2025. Según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la producción industrial cayó un 1,9% en comparación con el año anterior, lo que refleja un panorama complejo para el cierre del año. Esta disminución se ha visto impulsada principalmente por la contracción en el sector minero, que experimentó una baja del 4,8% en el mismo periodo.
### Impacto de la Minería en la Producción Industrial
El sector minero, que es uno de los pilares de la economía chilena, ha enfrentado desafíos significativos. En particular, la minería metálica, que incluye la extracción de cobre, ha visto una disminución del 8,0%. Este descenso se atribuye a la reducción en la actividad de extracción y procesamiento del cobre, un recurso fundamental para la economía del país. Además, los recursos energéticos también han sufrido un golpe, con una contracción del 20,5% en comparación con diciembre de 2024, debido a la disminución en la producción de gas natural.
Por otro lado, la manufactura ha tenido un desempeño ligeramente positivo, con un crecimiento del 0,1% anual, impulsado principalmente por un aumento del 3,3% en la elaboración de productos alimenticios. Este crecimiento en la manufactura, aunque modesto, contrasta con la caída en otros sectores y sugiere que algunas áreas de la economía aún pueden estar resistiendo a la desaceleración general.
### Proyecciones del Imacec y Expectativas de Crecimiento
Con los datos actuales, los economistas han comenzado a ajustar sus expectativas para el Imacec de diciembre de 2025, que será publicado por el Banco Central. Las proyecciones varían considerablemente, oscilando entre un crecimiento de 0,5% y 1,5%. Esta amplia gama refleja la incertidumbre que rodea la economía chilena en este momento.
Marcela Calisto, economista de Bice, se encuentra en el extremo más pesimista de las proyecciones, anticipando un crecimiento del 0,5%. Calisto argumenta que, debido a la alta base de comparación del año anterior, donde la actividad creció un 6,8%, es probable que el crecimiento del PIB para 2025 se sitúe alrededor del 2,2%. Esta moderación en el dinamismo económico es un indicativo de los desafíos que enfrenta el país.
Por otro lado, Andrés Pérez, economista jefe de Itaú, tiene una perspectiva más optimista, proyectando un crecimiento del Imacec de 0,6% y un cierre anual del PIB de 2,2%. Esta visión sugiere que, a pesar de los desafíos, hay señales de que algunos sectores podrían estar comenzando a recuperarse.
Valentina Apablaza, economista del Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales, también se muestra cautelosa, proyectando un Imacec de 0,8%. Ella señala que las cifras sectoriales actuales indican un panorama poco optimista para el cierre del año, lo que refuerza la idea de que la economía chilena podría haber cerrado 2025 con un crecimiento de solo 2,2% anual.
En el extremo más optimista, Macarena García, economista de LyD, espera un crecimiento del Imacec de 1,5% en diciembre, lo que llevaría el crecimiento anual del PIB a 2,3%. Esta proyección, aunque más positiva, aún se sitúa por debajo de la última estimación del Ministerio de Hacienda, que anticipaba un crecimiento del 2,5%.
### Consideraciones Finales
El análisis de la situación económica en Chile revela un contexto de incertidumbre y desafíos significativos, especialmente en el sector minero. Las proyecciones para el Imacec de diciembre reflejan esta complejidad, con economistas divididos entre un crecimiento moderado y una desaceleración más pronunciada. A medida que el país se adentra en un nuevo año, será crucial observar cómo se desarrollan estos indicadores económicos y qué medidas se implementarán para estimular el crecimiento en un entorno global incierto.
