En el contexto actual del sistema de salud en Chile, Isapre Nueva Masvida se enfrenta a un panorama financiero complicado. La compañía ha reportado pérdidas significativas en sus inversiones, lo que ha generado preocupación entre sus afiliados y el mercado en general. Este artículo explora las causas de este deterioro y sus implicaciones para los afiliados y el sector de salud privado en el país.
### Pérdidas Significativas en Inversiones
Recientemente, Isapre Nueva Masvida, a través de su controladora Nexus Chile Health, informó sobre un deterioro en sus inversiones que ha alcanzado cifras alarmantes. En su informe financiero del segundo trimestre de 2025, la compañía reveló que había registrado pérdidas superiores a los $4.000 millones, principalmente debido a su exposición a fondos de Sartor. Esta situación se ha visto agravada por la falta de claridad en el valor razonable de ciertos activos, lo que ha llevado a la administración a deteriorar las inversiones en varios fondos mutuos y de inversión.
El informe financiero detalla que, para el 30 de junio, Nexus Chile Health había decidido deteriorar inversiones en los activos financieros, específicamente en los Fondos Mutuos Deuda Corto Plazo I y II, así como en el Fondo Inversión Capital Efectivo, serie Q. Este deterioro se basó en la mejor estimación del valor recuperable de los activos, lo que indica una falta de liquidez y transparencia en el mercado de estos instrumentos.
Además, los resultados financieros de Isapre Nueva Masvida para el segundo trimestre mostraron un saldo negativo de -$3.921 millones, lo que refleja el impacto directo del deterioro de instrumentos financieros. La utilidad neta también fue negativa, alcanzando -$591 millones, lo que pone de manifiesto la presión que enfrenta la compañía debido al aumento de costos operacionales y la disminución en los resultados consolidados.
### Impacto en los Afiliados y el Mercado de Salud
La situación financiera de Isapre Nueva Masvida no solo afecta a la empresa, sino que también tiene repercusiones directas en sus afiliados. La compañía debe mantener garantías para cubrir el 100% de las deudas con prestadores y beneficiarios, lo que significa que cualquier deterioro en sus inversiones puede comprometer su capacidad para cumplir con estas obligaciones. En este contexto, la incertidumbre sobre la estabilidad financiera de la isapre puede generar desconfianza entre los afiliados, quienes podrían considerar cambiarse a otras instituciones más sólidas.
A medida que la situación se desarrolla, es crucial que los afiliados estén informados sobre el estado de sus inversiones y la salud financiera de la isapre. La falta de comunicación clara por parte de la administración de Nueva Masvida puede llevar a una mayor ansiedad entre los afiliados, quienes dependen de estos servicios para su atención médica.
Por otro lado, el mercado de salud privado en Chile también se ve afectado por estos acontecimientos. La confianza en las isapres es fundamental para el funcionamiento del sistema de salud privado, y cualquier indicio de inestabilidad puede tener un efecto dominó en la percepción pública de estas instituciones. La situación de Isapre Nueva Masvida podría influir en la regulación del sector y en la forma en que se gestionan las inversiones en el futuro.
### La Estructura de Control y la Gestión de Inversiones
La estructura de control de Isapre Nueva Masvida es otro aspecto relevante en este análisis. Nexus Chile SpA, que posee el 100% de las acciones de Nexus Chile Health SpA, es controlada por Nexus Chile Health LLC, una sociedad constituida en Estados Unidos. Esta estructura puede complicar la transparencia y la rendición de cuentas, especialmente en un contexto donde las decisiones de inversión están bajo el escrutinio público.
Los fondos en los que invierte Isapre Nueva Masvida están actualmente bajo la gestión de Toesca, que ha sido designada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) para liquidar los fondos rescatables de Sartor. Esta situación plantea interrogantes sobre la capacidad de la administración para manejar adecuadamente los activos y garantizar la seguridad financiera de la isapre.
Además, la exposición a empresas vinculadas y la falta de diversificación en las inversiones pueden aumentar el riesgo financiero. La dependencia de ciertos fondos y la falta de opciones de inversión más seguras pueden ser factores que contribuyan a la vulnerabilidad de la isapre en el mercado.
En resumen, Isapre Nueva Masvida se encuentra en una encrucijada financiera que requiere atención inmediata. Las pérdidas significativas en sus inversiones, combinadas con la presión sobre sus costos operacionales y la incertidumbre en el mercado, plantean desafíos serios tanto para la compañía como para sus afiliados. La transparencia en la gestión y la comunicación efectiva con los afiliados serán clave para navegar esta crisis y restaurar la confianza en el sistema de salud privado en Chile.
