La economía chilena ha mostrado señales de recuperación en los últimos meses, con proyecciones de crecimiento que despiertan el interés de analistas y economistas. Según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), se estima que el Producto Interno Bruto (PIB) per cápita de Chile podría alcanzar cifras más competitivas en comparación con países como España y Portugal, siempre y cuando se mantenga una tendencia de crecimiento sostenido. En este contexto, es fundamental analizar las cifras del Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) y su impacto en la economía nacional.
El INE reportó que el Índice de Producción Industrial experimentó un aumento del 1,5% interanual en septiembre, lo que ha llevado a los economistas a proyectar un crecimiento del Imacec de entre 3% y 4% para ese mes. Este crecimiento se ha visto impulsado principalmente por el sector manufacturero, que registró un alza del 5% en comparación con el año anterior. Este aumento se atribuye, en gran medida, a un incremento del 13% en la producción de productos alimenticios, un sector clave en la economía chilena.
### Proyecciones de Crecimiento del Imacec
Con las cifras sectoriales en mano, los economistas han comenzado a ajustar sus proyecciones para el Imacec de septiembre, que será publicado por el Banco Central. Sergio Lehmann, economista jefe de BCI, ha indicado que, tras conocer los datos sectoriales, se espera un crecimiento del 3,2% anual del Imacec para septiembre. Esto implicaría que el crecimiento del tercer trimestre alcanzaría un 1,4%, mientras que la proyección anual se sitúa en un 2,3%.
Por otro lado, Clapes UC ha destacado que septiembre tuvo dos días hábiles más que en 2024, lo que podría haber influido en el aumento de la producción industrial. Según su análisis, se anticipa un aumento interanual del Imacec de septiembre en torno al 3,5%, superando las expectativas de las encuestas que lo situaban en un 2,5%. Esto sugiere que el tercer trimestre de 2025 podría cerrar con un crecimiento preliminar del 1,9% en comparación con el año anterior.
Alejandro Fernández, socio de Gemines Consultores, también ha compartido sus proyecciones, sugiriendo una variación del Imacec de 2,9% en septiembre, lo que sería consistente con las tendencias observadas desde el inicio de la recuperación económica en 2023. Se espera que el crecimiento anual se sitúe en un 2,4% para el 2025.
### Análisis del Mercado Laboral y su Impacto en la Economía
El mercado laboral chileno ha mostrado señales de recuperación, aunque con un aumento en la informalidad y en el empleo público. Un informe de OCEC-UDP, elaborado por Valentina Alabaza, indica que la actividad económica comenzó el segundo semestre de 2025 con una desaceleración en su ritmo de crecimiento, promediando una expansión del Imacec de 1,2% anual entre julio y agosto, cifra que es inferior al crecimiento promedio del primer semestre del año, que fue del 2,8% anual.
Sin embargo, las cifras sectoriales recientes sugieren que el Imacec de septiembre podría registrar un crecimiento de alrededor del 3,3% anual, lo que elevaría el crecimiento promedio del tercer trimestre hasta un 1,9%. Esto indica que, a pesar de la desaceleración inicial, la economía chilena podría continuar en una senda de crecimiento que permitiría cerrar el 2025 con una expansión del PIB real en torno al 2,4%.
Según Coopeuch, las cifras sectoriales apuntan a un alza anual de 3,2% para el Imacec de septiembre, impulsada principalmente por el sector servicios. Para el Imacec no minero, se espera un crecimiento anual de 3,7%, lo que sugiere que la economía habría registrado un aumento de 1,8% en comparación con el año anterior durante el tercer trimestre. Las proyecciones de crecimiento del PIB se mantienen en un 2,2% para el año.
Por su parte, Santander ha advertido que los resultados de septiembre deben ser analizados con cautela, ya que el mes tuvo dos días hábiles adicionales en comparación con el año anterior. A pesar de esto, se estima que el Imacec de septiembre habría crecido en torno al 4% interanual, impulsado por el buen desempeño del comercio y los servicios personales.
La Cámara de Comercio de Santiago (CCS) también ha destacado que la actividad comercial experimentó un fuerte impulso en septiembre, alcanzando su mayor crecimiento en 41 meses, con un aumento del 9,3%. Esto sugiere que el sector comercial está consolidando su etapa más expansiva en el actual ciclo económico, lo que podría ser un indicativo positivo para el futuro de la economía chilena.
